OPTIMAL CONSUMPTION / PORTFOLIO SRTATEGIES
 OPTIMAL CONSUMPTION / PORTFOLIO SRTATEGIES
 MATERI PEMBAHASAN
 MATERI PEMBAHASAN
                                    Hubungan 
                                    Hubungan 
                                    Preferensi 
                                    Preferensi 
                                    dan Fungsi 
                                    dan Fungsi 
                                     Utilitas
                                     Utilitas
                                                    Diskrit Waktu 
                Ketidaklengkap                      Diskrit Waktu 
                Ketidaklengkap
                                                          – 
                    an dan                                – 
                    an dan 
                                                    Maksimalisasi 
                   Informasi                        Maksimalisasi 
                   Informasi 
                                                       Utilitas
                   Asymetric                           Utilitas
                   Asymetric
                                    Lampiran: 
                                    Lampiran: 
                                   Bukti Prinsip 
                                   Bukti Prinsip 
                                   Pemrograman 
                                   Pemrograman 
                                     Dinamis
                                     Dinamis
                                                    Maksimalisasi 
                                                    Maksimalisasi 
                                                    Utilitas dalam 
                Biaya Transaksi                     Utilitas dalam 
                Biaya Transaksi                        Waktu 
                                                       Waktu 
                                                      Kontinyu
                                                      Kontinyu
                                   Pendekatan 
                                   Pendekatan 
                                     Dualitas/ 
                                     Dualitas/ 
                                    Martingale 
                                    Martingale 
                                      untuk 
                                      untuk 
                                  Maksimalisasi 
                                  Maksimalisasi 
                                     Utilitas
                                     Utilitas
                                                                            2
 OPTIMAL CONSUMPTION / PORTFOLIO SRTATEGIES
 OPTIMAL CONSUMPTION / PORTFOLIO SRTATEGIES
 Hubungan Preferensi dan Fungsi 
 Hubungan Preferensi dan Fungsi 
 Utilitas
 Utilitas
          Dengan menggunakan persamaan pada model Diskrit-
          Time  maka  kita  dapat  mengetahui  kemungkinan 
          pengeluaran  tambahan  di  luar  pasar  keuangan. 
          Adapun persamaan matematisnya yakni:
                                                                   3
 OPTIMAL CONSUMPTION / PORTFOLIO SRTATEGIES
 OPTIMAL CONSUMPTION / PORTFOLIO SRTATEGIES
 Hubungan Preferensi dan Fungsi 
 Hubungan Preferensi dan Fungsi 
 Utilitas
 Utilitas
        Dalam strategi portofolio. Strategi   dapat diterima 
        jika tak negatif (untuk alasan ekonomi yang jelas), 
        proses  disesuaikan;  yaitu    harus  ditentukan  dari 
        informasi yang tersedia pada saat kekayaan terminal 
        yang sesuai memenuhi dimana kebangkrutan tidak 
        diperbolehkan. Berikut swadana kondisi dipenuhi:
                                                                    4
 OPTIMAL CONSUMPTION / PORTFOLIO SRTATEGIES
 OPTIMAL CONSUMPTION / PORTFOLIO SRTATEGIES
 Hubungan Preferensi dan Fungsi 
 Hubungan Preferensi dan Fungsi 
 Utilitas
 Utilitas
        Cara untuk membandingkan pilihan-pilihan konsumsi 
        yang  berbeda-beda  yang  kemudian  menghasilkan 
        sifat-sifat prefensi konsumen. Yakni:
      Completeness (Kelengkapan)
      Transitivity (Transitivitas)
      Monotonicity (Kemonotonan)
      Convexity (Kecembungan)
                                                                       5
 OPTIMAL CONSUMPTION / PORTFOLIO SRTATEGIES
 OPTIMAL CONSUMPTION / PORTFOLIO SRTATEGIES
 Hubungan Preferensi dan Fungsi 
 Hubungan Preferensi dan Fungsi 
 Utilitas
 Utilitas
        Diferensiabilitas tidak diperlukan untuk alasan ekonomi, 
        tetapi untuk alasan teknis, dalam rangka memecahkan 
        masalah optimasi investor. Berikut contoh umum dari 
        fungsi utilitas yang sering digunakan dalam model 
        keuangan:
      Logarithmic utility:
      Power Utility:
      Exponential utility:
      Quadratic utility:   
                                                                        6